浙江民營企業轉型升級的支點模式

來源：支點投資作者：周曄剛發布時間：2013-05-06

??? 一、背景
??? 浙江省民企眾多，是中國經濟最活躍的地方。依靠海歸派實現中國企業轉型升級，已被證實“不靠譜”。這事兒還得看浙江。
??? 浙江民企特點可歸納為四點:
??? 1）技術含量低
??? 浙江的草根民企歷來選擇勞動密集型企業創業。技術含量低一直是浙江民企的軟肋。引進先進技術和設備，提高勞動生產率時有發生，但企業缺少足夠的研發和創新能力，最好的技術和設備都是徒勞。
??? 2）同質化
??? 浙江產業集群顯現很明顯，民企大多由村鎮企業形式發展起來，簡單的技術很容易模仿，又由于產業鏈集中在某一塊區域，同質化現象必然出現。
??? 3）利潤率低
??? 大多數浙江制造型企業的凈利潤率不超過5%。技術含量低和同質化的競爭導致民企利潤率普遍不高。這帶來的后果是民營企業家不能專精一業，但凡成名的企業家都浸淫多個行業。
??? 4）面臨破產危機
??? 民企在融資方面自力更生。在當下的經濟蕭條期，破產倒閉新聞屢現報端。
??? 浙江政府對當地企業幫扶力度偏小，杭州等地搞的總部經濟反而加劇了營商環境的惡化。
??? 在此情況下，支點公司結合自身優勢提出的支點模式。
??? 二、轉型模式要點
?????????????????????????????????????????????
????????? ? 傳統產業??????????????????????傳統產業??????????新興產業
??? 該模式重點可概括為：以產業轉型帶動產業升級，以產業升級夯實產業轉型
??? 具體步驟可分為三部分：
??? 1）要素重組，剝離傳統產業
??? 對業內進10強而不是3強的企業，進行支點要素重組（ER）。在合適的時機下，讓其剝離傳統產業，專攻新興產業。這里需要說明的是 10和3并不絕對。
??? 2）傳統產業進一步集中，促進技術進步和設備引進
??? 讓傳統產業內前三強企業來收購，上文提及的被剝離業務。我們可以預測，收購者獲得該業務的同時也擴大了市場規模。在達到足夠的市場占有率的前提下，獲得產業鏈內更多的話語權，部分實現壟斷利潤。在預測全部或部分實現后，在傳統產業內引入先進技術或設備，實現產業升級。
??? 3）進行傳統產業全行業的并購重組
??? 已實現產業升級的企業在產業鏈上下游進行并購重組，重塑產業。
??? 在這個環節，金融資本將與產業資本一同合作，實現雙贏。
??? 三、支點的作用
??? 在此過程中，關鍵點在選擇進10不進3的企業。原因解釋如下：
??? 考慮到前3企業實力雄厚，多為上市公司，都有一定的技術儲備，對其直接進行要素重組難度大。老鷹抓小雞，都找小的抓。
??? 而進10不進3企業本身的經營管理能力是毋庸置疑的，在高利貸困擾的浙江，多數企業會把要素重組模式作為救命稻草。畢竟把低利潤傳統產業，置換成號稱藍海的新興產業，是絕大多數企業家的夢想。
??? 接受要素重組的企業實現了以市場換技術，當然技術有支點公司提供。
??? 業內龍頭企業，在支點公司的幫助下，獲得足夠的市場占有率，大到不能倒。為產業升級贏得了時間。
??? 在支點公司為其嫁接上合適技術和先進設備，完成產業升級后，兼并重組的窗口期打開了。支點將更多的扮演金融公司的角色，可提供各種融資服務。
??? 在整個過程中，支點起著藥引子的作用，更多的是依靠空出來的市場所帶來的勢能，讓大家各取所需。
??? 四、該模式的難點
??? 該模式的難點是，如何讓接受要素重組的企業，放棄原有的傳統產業。該企業家必須有“舍、得”的覺悟。