一種橄欖枝式的投資模式

來源：支點投資作者：支點投資發布時間：2012-11-07

　　目前，中國國內上市通道已成為稀缺資源，各種資源已漸漸向新興戰略產業轉移，符合國家產業政策、符合證監會要求并具有高成長性的企業成為了投資界關注的焦點。

　　眾所周知，金融危機之后國外大量資本回流，加上前期的民間資本沉淀，國內投行如雨后春筍般紛紛涌現，其間，具有專業團隊以及服務理念的優秀投行其實并不多。眾多投行攜帶資金以互相拼殺價格的模式涌入市場，以過高價格對企業進行估值，背離了企業的真實價值，這無形中抬高了投資成本，增加了退出風險，減少了退出收益，一定程度上擾亂了正常的投資市場秩序。

　　事實上，市場上的成熟型企業，企業估值很高，其研發轉化為生產、市場占有已達到峰值，行業周期性及宏觀經濟政策對其影響很大，如果沒有持續的技術研發、市場拓展、新鮮血液注入時，企業利潤將大幅下滑。如果投資陣線很長，企業又沒有持續盈利能力，那么上市退出就會遙遙無期。

　　因此：在這個產業急需升級與轉型的時期，企業正在快速發展的階段，什么樣的投資模式是目前投資行業最受歡迎、最友好的合作方式？

　　迎著這一波洶涌的投資熱潮，投資公司如何作出精準判斷、嚴謹調研，以保障投資人取得高額持續收益？

　　這些都值得投資公司思考。

　　支點投資從2009年成立之初，就提出了要成為最符合中國國情的投資公司的戰略目標，將風投行業的所有業務回歸到最原初的本質——提供資源整合、產業鏈整合、股權價值提升和市值管理等各類服務。

　　而實現以上的載體，就是東方哲理投資先行者的——要素重組（ER）模式。

　　這是一種友好型的投資理念；

　　這是一種化競爭為合作、化博弈為同求的創新方式；

　　這是一種多方合作、實現多贏共贏合作方式；

　　這是一種向投資人伸出橄欖枝式的投資模式；

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　　ER模式，把一個企業在成長過程中所需的各種資源分為幾類要素，以股權及其他諸種可用的合作方式和利益分配方式作為紐帶，將要素進行整合重組，使之相互間發生作用并產生最大限度的推動力，從而推進企業快速發展。投資方的收益可由IPO、并購、定向增發和項目成熟階段向同業PE公司轉讓部分股權等方式實現。

　　ER模式，以成熟技術減輕企業在自主研發方面承擔的投入和風險，順利實現企業技術升級；以成熟企業促使技術項目產業化加速，風險降低。

　　ER模式,先進技術提供產業升級與轉型，成熟企業提供市場和生產。采取ER模式的企業往往會在原有基礎上呈現出爆炸式的增長。進入階段較早，有充足的時間和方式選擇不同的退出渠道，也就使投資人的收益周期縮短、收益能夠實現最大化。

　　ER模式，吸納了社會各方資源，通過統一的整合和安排，有利于項目快速發展和實現更高的估值。

　　ER模式，是一種海納百川，銳意創新的投資模式。

　　支點投資已經伸出橄欖枝，您準備好了嗎？